REGNSKABSBERETNING•55
RESULTATOPGØRELSE
OMKOSTNINGSUDVIKLING
Andel af
Andel af
omsætning omsætning
DKKmio.
2014
2013
Vækst
2014
2013
Produktionsomkostninger
3.519
3.011
16,9% 29,5% 33,4%
Bruttoresultat
8.423
5.999
40,4% 70,5% 66,6%
Salgs- og distributionsomkostninger
1.957
1.517
29,0% 16,4% 16,8%
Markedsføringsomkostninger
1.143
880
29,9% 9,6% 9,8%
Administrationsomkostninger
1.251
921
35,8% 10,5% 10,2%
Omkostninger i alt
7.870
6.329
24,3% 65,9% 70,2%
BRUTTORESULTAT
Bruttoresultatet udgjordeDKK 8.423mio. i 2014modDKK
5.999mio. i 2013, hvilket resulterede i en bruttomarginpå
70,5% i 2014mod 66,6% i 2013. Den højere bruttomargin
skyldtes primært lavere priser på sølv og guld samt en
højere andel af omsætningen for PANDORA-ejede
butikker, som har en højere bruttomargin i forhold til
grossistomsætning.
Produktionsomkostninger er påvirket af afdækning
af råvarerisici. Eksklusive afdækning og den tidsmæssige
forskydning fra varebeholdninger ville denunderliggende
bruttomarginhave været ca. 73%baseret på de
gennemsnitligemarkedspriser for guld (USD1.266/oz) og
sølv (USD19,08/oz) i 2014. Under disse forudsætninger
ville enændring på 10% af de kvartalsmæssige gennem
snitspriser på guldog sølv have påvirket bruttomarginen
med ca. +/- 1procentpoint. Der henvises til note 4.4.
OMKOSTNINGER
De samlede omkostninger, inklusive afskrivninger,
udgjorde i 2014DKK 7.870mio., hvilket var en stigning på
24,3% i forhold til 2013. De højere omkostninger kunne
primært tilskrives den stigende omsætning. De samlede
omkostninger udgjorde 65,9% af årets omsætningmod
70,2% i 2013.
DRIFTSOMKOSTNINGER
Selskabets driftsomkostninger udgjorde i 2014DKK 4.351
mio. modDKK 3.318mio. i 2013, svarende til 36,4% af
omsætningen i 2014mod36,8% i 2013.
Salgs- og distributionsomkostningerne stegmed
29,0% til DKK 1.957mio. i 2014 fraDKK1.517mio.
i 2013, svarende til 16,4% af omsætningen i 2014
mod 16,8% i 2013. Dennominelle stigning i salgs- og
distributionsomkostningerne kunne primært tilskrives en
øget salgsindsats og en stigning i antallet af PANDORA-
ejede butikker (321butikker i 2014mod 206 butikker
i 2013).
Markedsføringsomkostningerne udgjorde i 2014
9,6% af omsætningen i forhold til 9,8% i 2013.
Markedsføringsomkostningerne steg til DKK1.143mio. i
2014 fraDKK880mio. i 2013. Stigningen skyldtes stigende
PR- ogmedieaktiviteter.
Administrationsomkostningerne udgjordeDKK 1.251
mio. i 2014modDKK921mio. i 2013, svarende til
10,5% af omsætningenmod 10,2% i 2013. De højere
administrationsomkostninger kan primært tilskrives
omkostninger forbundet medflytning af kontorer, højere
IT-omkostninger samt et højere antal medarbejdere.
