NOTER
90•KONCERNREGNSKAB
PANDORAÅRSRAPPORT 2014
DEL 4: KAPITALSTRUKTUROG FINANSIELLEPOSTER, FORTSAT
FINANSIELLE RISICI, FORTSAT
4.4
Forpligtelserne forfalder som følger:
Forfald inden
Forfald inden Forfald efter
DKKmio.
for 1 år
for 1-5 år
5 år
I alt
2014
Finansielle instrumenter
268
-
-
268
Lånog anden gæld
10
-
-
10
Leverandørgæld
804
-
-
804
Anden gæld
630
-
-
630
Forpligtelser i alt 31. december 2014
1.712
-
-
1.712
2013
Finansielle instrumenter
148
-
-
148
Lån og anden gæld
49
-
-
49
Andre langfristede forpligtelser
-
3
-
3
Leverandørgæld
539
-
-
539
Anden gæld
551
-
-
551
Forpligtelser i alt 31. december 2013
1.287
3
-
1.290
Kreditrisiko
PANDORAs kreditrisiko knytter sig primært til
tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser, likvider og
urealiserede gevinster på finansielle kontrakter. Den
maksimale kreditrisiko knyttet til finansielle aktiver svarer
til de regnskabsmæssige værdier indregnet i balancen for
koncernen.
Det er PANDORAs politik, at dattervirksomheder
har ansvaret for kreditvurdering og -risiko for deres
tilgodehavender. GroupTreasury og/eller CFO skal
godkende væsentlige transaktioner vedrørende direkte
distributører og lokale nøglekunder, hvis der er afvigelse fra
standardkontrakter.
Note 3.4 indeholder en redegørelse for kreditrisikoen
relateret til tilgodehavender fra varer og tjenesteydelser.
Kreditrisici forbundetmedPANDORAs andre finansielle
aktiver omfatter hovedsageligt likvider og urealiserede
gevinster på finansielle kontrakter. Kreditrisikoen vedrører
forsømmelser framodpartens sidemed enmaksimumrisiko
svarende til aktivernes regnskabsmæssige værdi. Det er
PANDORAs politik, at GroupTreasury overvåger og styrer
kreditrisici forbundet hermed.
Likviditetsrisiko
Likviditetsrisikoen er risikoen for, at PANDORA ikke har
tilstrækkelige likvider til at dække sine forfaldne forpligtelser.
Formåletmed likviditetsstyring er at bibeholde en
optimal likviditetsreserve til finansiering af PANDORAs
forpligtelser til enhver tid for atminimere rente- og
bankudgifter og undgå finansielle vanskeligheder. Group
Treasury er ansvarlig for at overvåge og styre PANDORAs
samlede likvide position. PANDORA anvender p.t. ikke
cashpools,mender eksisterer koncerninterne lånmellem
PANDORAA/S og datterselskaber. Likviditet akkumuleres så
vidtmuligt hos PANDORAA/S.
PANDORAs likviditetsreserver omfatter likvider og
uudnyttede bundne og ikke-bundne kreditfaciliteter. Det
er ledelsens vurdering, at koncernens ogmoderselskabets
likviditetsberedskab er tilstrækkeligt. Det er PANDORAs
politik at have et tilstrækkeligt likviditetsberedskab i tilfælde
af uforudsete udsving i likviditeten.
PANDORAhar en revolverende kreditfacilitet påDKK
3.500mio., der er bundet indtil juli 2018.Yderligere har
PANDORAmindre lokale ikke-bundne kreditter, der sikrer
effektiv og fleksibel lokal likviditetsstyring. Kreditterne er
faciliteret af PANDORAsGroupTreasury.
Renterisiko
Renterisiko er risikoen for afholdelse af yderligere
omkostninger som følge af renteudsving. Hovedparten
af PANDORAs renterisiko er forbundetmed variabelt
forrentede lån. Det er PANDORAs politik atminimere
renterisikoen ved at styre den samlede varighedpå
rentefølsomme aktiver og passiver.Veddatoen for aflæggelse
af årsregnskabet var alle rentebærende lånuafdækkede.
